¿Por qué los bonos del Tesoro de los Estados Unidos pierden su colocación segura en el dramático proceso de venta?
Dado que los mercados de valores globales no están disponibles en medio de las Guerras de Donald Trump, hay un cambio repentino en uno de los activos más seguros del mundo: el Tesoro Americano.
Tradicionalmente se ve como un refugio confiable en tiempos de agitación financiera, el gabinete ahora muestra un comportamiento atrocal. Se levantan, no caen.
En períodos de incertidumbre geopolítica y económica, los inversores generalmente escapan de los activos riesgosos, como las acciones para la seguridad de los bonos, lo que conduce a una disminución en los rendimientos de conducción. Esta vez, sucede lo contrario.
El miércoles, el retorno de 10 años aumentó en 10 puntos básicos a 4.40 %, lo que contribuyó a un salto de 50 puntos durante las últimas tres sesiones comerciales.
Al observar las condiciones del precio, la nota del Tesoro de 10 años disminuyó en más del 3 % a mediados de semana, y mirando a su peor semana desde agosto pasado.
Este movimiento ha provocado dudas intuitivas y renovadas entre los inversores sobre si aún es posible confiar en los bonos del Tesoro en períodos de incertidumbre aguda.
El autor puede estar enraizado ya que los analistas llaman al «comercio excepcional estadounidense».
Los Estados Unidos de China se intensifican para la guerra comercial
La semana pasada, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunció un aumento en el arancel colectivo para todos los socios comerciales, con la escalada de los aranceles de importación de los productos chinos al 104 % asombroso el miércoles.
Beijing tomó una tarifa del 84 % para las exportaciones estadounidenses, proporcionando temores de una separación económica más amplia entre los economistas más grandes del mundo.
Estos desarrollos son inversores de ansiedad, en crisis anteriores, podrían haberse convertido en un gabinete colectivamente.
Grietas en la lista de «Estados Unidos excepcionales»
Durante más de 70 años, Estados Unidos disfrutó de un centro único en los mercados financieros mundiales, gracias a su liderazgo en liberalizar el comercio, el poder militar y la innovación tecnológica.
Durante décadas, las carteras globales se han inclinado dramáticamente hacia las acciones de Wall Street y el dólar estadounidense, respaldadas por la confianza en la hegemonía tecnológica del país, el poder institucional y la flexibilidad económica.
Esta novela ahora se enfrenta a una cuenta. Los aranceles aduaneros, las políticas proteccionistas y la disminución de la confianza en las instituciones estadounidenses se restauran a las percepciones de estabilidad económica del país.
Esta transformación no solo se percibe en el gabinete, sino a través del grupo de activos financieros estadounidenses. Las acciones estadounidenses, que se hacen cargo de una tonelada de capital mundial, enfrentan pesados flujos.
El dólar, que alguna vez fue un faro de estabilidad, dio objetivos a la luz de la agitación.
anuncio«Esta es la crisis comercial excepcional estadounidense», dijo Michael Cahill, el estratégico en Goldman Sachs.
«Si el arancel aduanero pesa los márgenes de las ganancias de las empresas estadounidenses y los consumidores reales ingresan a los consumidores, pueden erosionar esto excepcional y, a su vez, rompe la columna central del dólar fuerte».
Los miedos van más allá de los sentimientos. Hay una parte importante del rompecabezas es la demanda extranjera ya que el apetito por los bonos del Tesoro también se debilita entre los principales compradores internacionales.
Según Meghan Sweiber, el experto estratégico de Bank of America, Japón y China, uno de los mayores tenedores de las deudas del gobierno de los Estados Unidos, comenzó a retener sus posesiones.
anuncioLa posibilidad de un déficit comercial estadounidense más estrecho, impulsado por las definiciones, puede aumentar la necesidad de detener las reservas extranjeras en los activos ofrecidos por el dólar.
«Si la política de tarifas aduaneras ayuda a cerrar el déficit comercial de manera prevista, esto también reduce la necesidad de asignar compradores extranjeros hacia activos de dólar estadounidense como el Tesoro».
El oro recupera su corona
Con el debilitamiento de la confianza en el Tesoro de los Estados Unidos y el dólar, los inversores se convierten en oro como una tienda más confiable. Bullion ha ganado un 17 % desde el comienzo del año, superando tanto los bonos verdes estadounidenses como el largo tiempo con más de 20 puntos porcentuales.
«Los mercados no toman una buena (tarifa), y parece que el oro es el único refugio seguro en todo este caos».
anuncioCon la demanda extranjera de los bonos del gabinete en cuestión y la confianza del inversor en el liderazgo estadounidense, el principio básico de que el refugio final se considera sujeto a un mayor escrutinio.
El futuro del sistema financiero basado en el dólar estadounidense puede no estar en riesgo, pero los signos de la cambiante escena de inversión global se han vuelto difícil de ignorar.
