Greenback en los Estados Unidos, y su relación con los ingresos de Bond, recientemente ha dado a muchos economistas a masticar. El índice de dólar estadounidense, que mide el valor de la vegetación contra seis monedas extranjeras, ha disminuido en más del 8 % desde enero. El mes pasado, logró su nivel más bajo en tres años.
Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos estadounidenses han aumentado y desafiaron un estilo económico estándar. En tiempos de incertidumbre, los inversores generalmente fluyen con los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, donde ven los bonos como un lugar seguro para detener su dinero. Como resultado, generalmente verá disminuir los rendimientos de los bonos cuando aumentan los mercados de valores, y el dólar generalmente se desvanece. Durante las crisis de 2008 y 2020, por ejemplo, el valor de la espalda verde aumentó.
En el contexto de las políticas económicas no convencionales del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, los mercados ahora están haciendo más erróneamente. Un aumento reciente en los rendimientos de los bonos, acompañado de una disminución en el dólar, indica que los inversores vuelan de los activos estadounidenses y pierden confianza en el Tesoro. Para aquellos familiarizados con el Reino Unido, el mes pasado tiene rastros de la crisis de los bonos causados por el ex primer ministro Liz lanzamiento en 2022. Una altura de una doctrina en el reverso de un controvertido paquete económico, junto con una disminución en el valor de la libra, obligó al gobierno a declinar.
Los altos ingresos por bonos significan que el gobierno de los Estados Unidos debe pagar más intereses sobre las deudas que presta y restringe el gasto. Los altos costos del servicio de la deuda no son particularmente bienvenidos porque Estados Unidos ya está ejecutando un importante déficit presupuestario. Este número creció a aproximadamente $ 1.8 billones para el año fiscal 2024, el tercer déficit federal más grande en la historia de los Estados Unidos, igual al 6.4 % del PIB. Es posible que el aumento en los precios de los bonos haya contribuido a la decisión de Trump de detenerse a las definiciones «mutuas» llamadas por un período de 90 días a principios de abril.
La caída del dólar se produce después de que la moneda surgió alrededor de las elecciones presidenciales del año pasado. El crecimiento en los Estados Unidos fue fuerte, y cuando Trump ganó las elecciones, muchos esperaban continuar mejorando la expansión económica. Por otro lado, las predicciones de alta inflación, impulsadas por la promesa de Trump de imponer una tarifa, pagaron el dólar. La posibilidad de altas tasas de interés y mayores rendimientos refuerza la demanda de los inversores extranjeros de la moneda.
Señales de advertencia para inversores
«Los mercados son cada vez más tensiones sobre la credibilidad de la política estadounidense, ya que parece en la alta prima que los inversores exigieron poseer bonos del Tesoro de los Estados Unidos, así como la presión sobre el dólar estadounidense», dijo el Man de Rangev, gerente de cartera jefe de alianizage.
En particular, el hombre ha puesto la presión de Trump sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, como causa de preocupación.
«Aunque el término de Powell no termina hasta mayo de 2026, Trump no tiene el poder constitucional para eliminar a Powell antes del final de su término, los riesgos son que la Reserva Federal se vuelve más politizada en los próximos años, lo que conduce a la erosión de la credibilidad de la política monetaria y la confianza en los orígenes estadounidenses», explicó el hombre.
Trump recientemente renovó sus críticas a una barba, comentando en otra reunión: «Sé mucho más de lo que hace sobre las tasas de interés, créeme».
Independientemente de las amenazas amenazadas por la Reserva Federal, existen otros indicadores que conciernen a los inversores, lo que indica el colapso del sistema financiero y político en los Estados Unidos. El costo de los costos, los descuentos repentinos en ayuda externa, la retirada de los tratados internacionales, la posibilidad de cancelar restricciones financieras y la ignorancia de Trump para aceptar el Congreso, son solo algunas señales que sacuden el mercado, así como un estancamiento inminente. A principios de abril, el Congreso también acordó una decisión presupuestaria para reducir los impuestos, lo que aumenta el déficit de los Estados Unidos en la próxima década.
Si bien la demanda de acciones y bonos estadounidenses ha disminuido, los expertos dicen que todavía es poco probable que Estados Unidos no pague las obligaciones de deuda.
El dólar sobresale
El dólar ha fortalecido su posición como moneda de respaldo en el mundo en 1944 en la Conferencia Bretton Woods, un evento que también condujo al establecimiento del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. En lugar de vincular las monedas globales con el oro, los delegados decidieron vincularlas contra el dólar. Esto significa que Greenback es ahora la moneda dominante de las transacciones internacionales y los bancos centrales mantienen en grandes cantidades de todo el mundo. Dado que el estado de las reservas de dólar mejora la demanda, esta preparación beneficia a los Estados Unidos porque reduce los costos de endeudamiento y conduce a una amplificación de los precios de los activos denominados en dólares estadounidenses.
«Permite a los Estados Unidos administrar el déficit comercial constante sin presión inmediata, y su economía está aislada de las restricciones habituales de alto apalancamiento financiero», dijo Vasso Ioannidou, profesor de finanzas en Bayes College of Business en Londres. La superioridad del dólar también significa que las sanciones estadounidenses contra países extranjeros pueden ser particularmente efectivos.
Según Brend Kimma, profesor de economía de la Universidad de Monster, el estado de las reservas de Greenback es «también beneficioso para los productores estadounidenses».
«Las importaciones de capital mantienen las tasas de interés en los Estados Unidos y una inversión adicional, lo que a su vez estimula las perspectivas de crecimiento a largo plazo para la economía estadounidense. Además, el precio de muchos bienes negociados internacionalmente en dólares estadounidenses mantiene los costos de cobertura y transferencia de la moneda a las empresas estadounidenses».
anuncioSin embargo, hay algunos que creen que la fortaleza del dólar está deambulando por la fabricación estadounidense, una opinión expresada por el presidente Trump y el vicepresidente JD Vance. Cuando Greenback es fuerte, esto significa que los productos estadounidenses se vuelven relativamente más caros para los clientes extranjeros y los productos externos, se vuelven relativamente más baratos para los compradores en los Estados Unidos. Esta es una de las razones del gran déficit comercial en los Estados Unidos con otros países.
¿Nueva era?
Si bien Trump socava el dólar, es difícil ver a un competidor que puede tomar el retroceso como una moneda de respaldo en el mundo. El franco suizo, el yuan chino o el yen japonés disfrutan de sus características atractivas, aunque carecen de los profundos mercados de capital y la estabilidad del dólar.
«Ya tenemos un mayor interés para el inversor en los activos ofrecidos por el euro», dijo Valddes DombrovScis, comisionado a cargo de la economía de la Unión Europea, en una reunión reciente en el Fondo Monetario Internacional: el New York Times fue asesinado. «Vemos que nuestra estabilidad, la capacidad de predecir y respetar el estado de derecho ya demuestra poder».
Desde la crisis de la deuda de 2009, el euro ha recuperado la confianza de los inversores. El Banco Central Europeo ahora está desempeñando un papel más activo en el apoyo a la economía a través de programas de compra de bonos, y la Unión Europea ha demostrado su disposición a apoyar a los increíbles estados miembros. Recientemente, los inversores en desarrollo son la promesa de Alemania de emitir aproximadamente 1 billón de euros en deudas gubernamentales adicionales. Esta motivación está programada para mejorar la economía de la zona euro, mientras que la demanda de factores, que se considera uno de los orígenes de Safe Haven, ha aumentado. Sin embargo, el euro todavía tiene un largo camino. El mercado único que permite que el dinero cruzara las fronteras europeas fácilmente no es una realidad, y requerirá la coordinación organizacional. Algunos Estados miembros llenos de deuda continúan obstaculizando la gravedad financiera del bloque en su conjunto.
anuncio«El cambio de dólar es teóricamente posible, pero es muy poco probable a corto plazo», explicó Vasso Ioanniou. «Sin embargo, las recientes transformaciones políticas y la disminución de los Estados Unidos en el liderazgo global empujan a otros países a reevaluar su exposición. Muchos ya varían para reducir el riesgo. Si esta tendencia continúa, esta tendencia puede conducir gradualmente a la erosión de la dominación del dólar».
La era del dólar no parece terminar pronto, aunque el declive del inversor ya está jugando. El inminente destino de Greenback depende en gran medida de las opciones que el presidente Trump ha tomado en los próximos meses, y si está ejecutando algunas de sus políticas más desestabilizadas.
