La reforma financiera de 500 mil millones de euros en Alemania redefine su economía, evitando los límites de deuda para mejorar la infraestructura y la defensa. Los mercados recolectan, con altas acciones de defensa. Los analistas lo llaman «cambio del juego», lo que indica una nueva era para el crecimiento europeo.
Durante décadas, Alemania se presentó como un niño estancado para la provincia financiera, imponiendo límites de gasto estrictos e incentivos de financiamiento de la deuda.
Sin embargo, la posición del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, sobre Ucrania y sus llamados a Europa para soportar más de su carga de defensa ha despertado a un gigante dormido.
Alemania está procediendo con una reforma financiera histórica que puede redefinir la economía europea, con el fondo de infraestructura de 500 mil millones de euros y un aumento significativo en el gasto defensivo para superar las reglas de frenos de deuda estrictos en el país.
Si bien los inversores invierten las implicaciones de las acciones europeas, la transferencia de acciones defensivas y los economistas lo llaman «juegos cambiantes» para las expectativas de crecimiento en Alemania Long.
Alemania anuncia una transformación financiera sin precedentes
La coalición CDU/CSU y SPD ahora gira por SPD a través de un paquete financiero sin precedentes que incluye 500 mil millones de euros (11.6 % del PIB en 2024) el Fondo de Infraestructura Presupuestaria Extred, que se desembolsará en los próximos diez años.
Además, el gasto defensivo que excede el 1 % del PIB de los frenos de deuda constitucionales del país estará exento, un paso que en realidad abre 11 mil millones de euros anuales.
Para respaldar este cambio, la asignación de déficit estructural para los casos se incrementará de 0.0 % a 0.35 % del PIB.
El Bundestag alemán se enfrenta a una ventana estrecha para aprobar este abrumador paquete financiero antes de que el nuevo Parlamento se celebre el 25 de marzo. En este momento, CDU/CSU y SPD llevan la mayoría de los que se necesitaba para pagar las reparaciones.
Una nueva era para las acciones europeas, con el liderazgo del sector de defensa
Esta expansión financiera radical proporciona a los inversores optimismo en los mercados europeos.
El índice DAX aumentó en un 16 % anualmente, superando a sus homólogos en los Estados Unidos, mientras que las acciones de defensa aparecieron como la mayor ganadora.
STOXX Europa Aeroespace & Defense ETF-que precede a los principales actores en este sector ha aumentado en más del 40 % anualmente.
El presidente de la Comisión Europea, Ursula von der Layen, describió recientemente el momento actual como la «era del armamento», lo que confirma el cambio hacia una mayor autoevaluación en la defensa.
Las acciones de Hensoldt AG en Alemania aumentaron en un 112 % anualmente, mientras que Rheinmetall AG aumentó en un 95 %. El gigante de defensa francés Thales Sa ganó un 78 %, y Leonardo, Italia, aumentó en un 77 %.
«Las compañías de defensa europeas todavía están superando el rendimiento, impulsado por fuertes conceptos básicos y potencial de crecimiento».
Abn Amro ha marcado la transición financiera de Alemania al famoso Mario Dragi al antiguo Banco Central Europeo (BCE) durante la crisis de la eurozona.
anuncio«Este es un gran cambio y la economía alemana necesita fuertemente, con la posibilidad de sacar a la industria alemana de la angustia estructural en la que cayó», dijo Bill Devini, economista.
Refutando pronósticos de crecimiento en Alemania y la eurozona
La expansión financiera también es la reestructuración de las expectativas económicas.
Goldman Sachs revisó sus expectativas de crecimiento alemán, y ahora espera 0.2 puntos porcentuales a 0.2 % en 2025, en 0.5 puntos a 1.5 % en 2026, y 0.6 puntos a 2 % en 2027.
«Los incentivos financieros de 500 mil millones de euros pueden mejorar el crecimiento alemán en más de un porcentaje por año», dijo Carsten Barzeeski, economista jefe de JI. «Esto representa un papel histórico, ya que Alemania (muy probablemente) renuncia a los frenos de deuda para siempre».
anuncioBank of America describió la reforma financiera de Alemania como un «juego cambiante», lo que se estima que las perspectivas de crecimiento pueden alcanzar el 1,5 % al 2 % anual para 2027 más que la pista cercana que Scratch que se temía anteriormente.
También se espera que la área en el euro más amplia se beneficie de 0.8 % de producto interno inútil para 2025, 1.3 % en 2026 y 1.6 % en 2027.
El Banco Central Europeo ahora enfrenta una escena crítica más compleja. Con una expansión financiera generalizada que reduce los riesgos negativos para el crecimiento, Goldman Sachs cree que el banco central necesitará repensar su camino.
El banco dijo: «Ya no esperamos una tasa de reducción en julio y revisamos la tasa promedio del periférico al 2 % en junio, un aumento del 1.75 %», dijo el banco. Agregó que el apoyo financiero reduce la presión sobre el banco central europeo para reducir las tasas más bajas que el neutral, aunque el riesgo cercano al rango, como las tensiones comerciales con los Estados Unidos, siguen siendo una fuente de preocupación.
anuncio¿Un punto de inflexión para Alemania y Europa?
La reforma financiera de Alemania no se trata solo de los números; Representa un cambio fundamental en cómo Europa trata sobre el crecimiento económico y la seguridad. Después de años de control presupuestario, la economía más grande del continente asciende con un nuevo libro de juego en negrita.
Todavía se debe ver si esto desata durante un largo período de expansión económica o shock para los vientos políticos y geográficos opuestos. Pero en la actualidad, los inversores apostan a que el motor económico esperado en Europa finalmente se debe a la vida.
