El anuncio de Donald Trump de una tarifa integral del 20 % para que los economistas europeos reduzcan sus expectativas de crecimiento en la eurozona, con una advertencia de una desaceleración global que agita en el horizonte con fuertes repercusiones regionales.
Los expertos están ampliamente de acuerdo en que la conmoción de los aranceles aduaneros afectará el consumo y la inversión, mientras que es probable que la inflación ocupe un asiento trasero a medida que domina el deterioro de la dinámica de crecimiento.
Este cambio fortalece el estado del Banco Central Europeo (BCE) para acelerar el curso de corte de precios, con la posibilidad de un paso en abril cada vez más.
Los bancos ven un alto riesgo de recesión en la zona del euro en medio del shock de la tarifa
Los economistas ABN Amro, liderados por el presidente de Bill Diviney, el presidente de Bill Diviney, espera una gran desaceleración en la actividad económica europea.
El equipo dijo: «La Unión Europea ha sufrido una tarifa del 20 %. Esperamos que esto lidere una fuerte disminución en las exportaciones a los Estados Unidos en los próximos meses, y reducimos nuestras expectativas de crecimiento en 2025 en el fondo de esto», dijo el equipo.
Según el banco holandés, se espera que el término crecimiento permanezca cerca de cero a corto plazo, con una fuerte posibilidad de contracción, aunque los efectos de carga frontal pueden oscurecer el tiempo exacto.
«Esperamos el punto más bajo para el crecimiento en el tercer trimestre», dijo Devini. «La recuperación debe comenzar al final del cuarto trimestre y ganar impulso en 2026».
Agregó que es probable que cualquier recuperación dependa de muchos factores reducidos, incluida la posibilidad de aliviar la tarifa parcial de los Estados Unidos, convertir el comercio en mercados alternativos e intervención gubernamental si las condiciones económicas se deterioran bruscamente.
Tras la inflación, ABN Amro espera el trauma de los aranceles aduaneros y la disminución de la demanda de la demanda global para aumentar el riesgo de inflación que se adapta al objetivo del Banco Central Europeo en un 2 %, especialmente debido a la presión de la presión sobre los precios de la energía.
Los economistas de Bank of America han hecho eco de estas preocupaciones, ya que la estimación de las definiciones estadounidenses puede reducir el crecimiento del PIB global en 50 puntos básicos, ya que es probable que el PIB de EE. UU. Llegue a 1,5 puntos porcentuales, China y el área de euros en un punto porcentual y 40-60 puntos básicos, respectivamente.
«Para la zona del euro, si la tarifa no se reduce, esto puede eliminar fácilmente de 40 a 60 puntos básicos en los próximos trimestres, incluida una venganza quirúrgica de la Unión Europea».
Bank of America cree que los efectos inflacionarios de la venganza por parte de la Unión Europea serán relativamente pequeños, lo que se estima que aumenta el 10 % en los aranceles aduaneros en las importaciones estadounidenses que elevarían la inflación en el título solo por cinco puntos básicos e inflación básica en menos de 10 puntos básicos.
«En última instancia, las pérdidas del crecimiento bruto del producto interno dominarían fácilmente este efecto en la primera ronda», agregó Caweila.
Señaló que la tarifa aduanera mejora más expectativas para la mitigación monetaria: «La tarifa aduanera aumenta más que nuestra condena del descuento de abril». El banco continúa prediciendo descuentos de precios sucesivos, ya que alcanza una tasa del 1.5 % en septiembre.
Carsten Barzeski, jefe global de Macro de Inge, comparó la tarifa con «tsunami», que recuerda el proteccionismo en la década de 1930.
anuncioAdvirtió: «Hará daño un arancel mutuo del 20 % en la Unión Europea. Las expectativas de la eurozona son pobres a corto plazo».
Pero el daño, enfatizó Barzeski, excede los tamaños del comercio.
«Piense en los efectos secundarios sobre la confianza que esta tarifa de aduana obtendrá a los consumidores y las empresas europeas. El consumo y las inversiones parecen probables. Esto mantendría el crecimiento económico en la zona del euro en el ritmo de caracol».
G G -GDP en el área del euro se redujo de 2025 a 0.6 %, de 0.7 %, 2026 a 1.0 %, de 1.4 %.
anuncioEl equipo de economía europea en Goldman Sachs, dirigido por Sven Stein, ve que los riesgos negativos están aumentando.
Señalaron que «nuestras expectativas de crecimiento basal de 0.8 % en 2025 ya han asumido el producto interno bruto del comercio en un 0.7 %, que es menor que el consenso y las expectativas de los empleados del BCE de marzo».
«Debido a que las definiciones anunciadas eran mayores de lo que se esperaba en otros lugares de Europa y Asia, y dado el fuerte lenguaje de la administración estadounidense, aumentó el riesgo de aumentar las tensiones comerciales», escribió el equipo, advirtiendo sobre la recesión potencial en un escenario en el lado negativo.
El pronóstico de inflación de Goldman también enfrenta revisiones en declive, debido a la presencia de más fuerte en el euro y un impulso fallido de los flujos comerciales dirigidos, especialmente de Asia. El banco ahora ve una justificación adicional para una serie de descuentos en el Banco Central Europeo, y se espera que el precio del depósito alcance el 1,75 % en julio, y se contactó a abril «muy probable».
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