¿Cómo pueden los inversores moverse en los mercados europeos a través de la incertidumbre?

Los mercados han estado arriba y abajo durante las últimas semanas, con un alto nivel de fluctuaciones en mucho tiempo. La comprensión es generada por fluctuaciones, pero dado el ruido, uno encuentra a Europa en una posición razonable.

Desde principios de año, los mercados de valores europeos han superado las acciones de los Estados Unidos, donde los inversores han notado el fuerte valor relativo en comparación con los mercados estadounidenses de alto precio.

Además, los mercados europeos se benefician de que los planes de gasto de los gobiernos para aumentar la defensa y la infraestructura deben ser nominados para mejorar el crecimiento.

Los consumidores europeos, a pesar de expresar preocupaciones de confianza en varios estudios de encuestas, han mostrado flexibilidad en el período reciente de altas tasas de inflación y tasas de interés. Las tasas de ahorro para el hogar son altas en muchas economías, y los niveles de empleo siguen siendo estables.

El catalizador para un crecimiento adicional desde la edad de la Unión Europea para la Unión de Ahorro e Inversión, lo que dirigiría los ahorros europeos para apoyar la expansión de las empresas europeas.

Además, el comité debe continuar rápidamente en camino para controlar las barreras internas contra el comercio y la inversión dentro de Europa, y simplificar la organización y centrarse en mejorar las relaciones comerciales con otras economías.

A medida que la administración estadounidense continúa restaurando el entorno comercial global, es probable que los mercados financieros sigan siendo volátiles. Si bien la amenaza de definiciones ha sido bien marcada, el tamaño de la propuesta y su amplitud es del mercado.

Proporcionará una pausa que se ha anunciado recientemente para que los países negocien condiciones menos severas, para que las empresas se preparen para influir en sus cadenas de suministro y para que los inversores evalúen todo su impacto.

En cuanto a Europa, esperamos que el problema de los aranceles aduaneros, si se promulga, afecte el crecimiento, lo que reduce su posición anteriormente. Será importante que los inversores filtren el ruido.

Hay muchas preguntas que aún no tienen respuesta y pueden afectar a algunas empresas más severas que otras. Por ejemplo, los sectores europeos más grandes con exposición al comercio con los Estados Unidos son los sectores de automóviles y farmacéuticos.

Esperar y ver cómo interactúan los países y las empresas

Si examinamos los mercados crediticios, vemos a los inversores que buscan un alto nivel de riesgo, pero aún no a un nivel que se referiría a cualquier escenario grave en el horizonte.

Las diferencias de crédito se han expandido, pero hasta ahora, a sus niveles históricos durante cinco años, y casi no casi en los aspectos que se observaron durante el período de la epidemia y la invasión rusa completa de Ucrania a principios de 2022, con el período posterior de los precios de la energía altas enrazadas.

Parte de la razón de esto es que muchas empresas europeas han fijado sus presupuestos públicos, han mejorado su financiamiento y han ajustado sus márgenes después de pinchar crisis recientes. Los bancos europeos también están en condiciones sólidas, y las tasas de desacuerdo de las empresas son relativamente bajas.

Como se muestra en Credit Compass en KBRA, el índice Europeo de KBRA DLD para expectativas de crédito privado privado es una tasa de incumplimiento de solo 1.25 % en 2025.

Si bien la intensidad del efecto de los aranceles aduaneros puede mover la aguja con respecto a estos niveles, tendremos que esperar y ver cómo interactúan los diferentes países y empresas.

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Gordon Care es un experto estratégico en la macro europea en el CBRA.