A medida que el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, continúa deshaciéndose de la orden comercial mundial, es poco probable que los países EBRD sientan una unidad de interrupción. Sin embargo, el crecimiento decreciente en otros países está programado para tener rastros de ondas.
El Banco Europeo cita la Reconstrucción y el Desarrollo (EBRD), en su reciente informe económico regional, a la incertidumbre que rodea las políticas comerciales entre las principales razones de la disminución en el pronóstico de crecimiento global para 2025 de 3.5 % a 3.2 %.
El gobierno de los Estados Unidos ahora ha amenazado el 25 % de los aranceles aduaneros sobre las importaciones y tarifas de los productos chinos canadienses y mexicanos que se han multiplicado al 20 %. Si bien los efectos directos de estas políticas se han discutido ampliamente, las consecuencias de otros países aún no están claras.
Dijo que la incertidumbre que rodea las regulaciones comerciales puede ser en sí misma «un gran efecto nocivo en el comercio, la inversión y la producción». Lo que también determinará los patrones comerciales globales es si las definiciones se aplican a nivel mundial o selectivamente.
Para las regiones EBRD, se espera que el impacto directo de las definiciones estadounidenses sea limitado. Según el economista jefe EBRD Beata Javorcik: «El impacto directo de las posibles definiciones estadounidenses será limitado solo porque unos pocos países relativamente pocos en Europa del Este o Asia Central hacen grandes cantidades para los Estados Unidos. Lo que más importa es el impacto indirecto».
Javorcik explicó que el crecimiento económico decreciente en Europa avanzada tendrá una ripples en sus socios comerciales en los países de EBRD. Además, las políticas estadounidenses pueden afectar los mercados emergentes a través de dos canales informáticos: descuentos en ayuda financiera de los Estados Unidos y tasas de interés.
«Se sentirá deteniendo la asistencia financiera en Ucrania, Líbano, Moldavia y Mongolia. Mientras tanto, la mayoría de los observadores esperan que las tasas de interés en los Estados Unidos sigan siendo altas durante un período más largo y esto significará que los costos de los préstamos en los mercados internacionales para la mayoría de los países significarán. Esto es especialmente importante para los países que tienen una alta participación de las deudas externas extranjeras.
Los flujos de inversión se convierten en economías de Mosul
Las tensiones comerciales establecidas por los Estados Unidos, junto con la guerra en curso en Ucrania, están restaurando los patrones de IED (IED). La inversión entre Occidente, especialmente Europa y los países que impusieron sanciones a Rusia, Oriente, incluidos Rusia, China y otros, disminuyó significativamente. Como resultado, la mayoría de esta inversión ha sido redirigida a las «economías de Mosul», países que mantienen fuertes relaciones con ambos bloques.
«Estamos presenciando la reformación de los flujos de inversión extranjera global», dijo Javorcik. «Lo que vemos es una disminución significativa en los flujos a China y Alemania, y el aumento de los flujos a la India, por ejemplo. Pero lo interesante en particular es el gran aumento en los flujos a los Emiratos Árabes Unidos, Egipto, Arabia Saudita, Uzbekistán y Kazajstán, que siguen múltiples políticas geopolíticas. Estos países reciben inversión directa extranjera de todas partes».
Asia Central y el Cáucaso se han beneficiado más que esta transformación. En comparación con 2021, países como Kazajstán, la República de Kirguistán, Georgia y Armenia presenciaron un aumento del 90 % en las exportaciones por parte de la Unión Europea en 2024, debido al comercio medio. Los números de exportación de 2024 más bajos, sin embargo, 5 % más bajos que en 2023.
Javorcik señaló que Asia Central muestra el crecimiento más rápido, que es «el doble de la velocidad de otros países de operaciones». El factor que impulsa el crecimiento de esta región es la disminución total de la inflación en las regiones de EBRD y el aumento de los salarios reales. En Asia Central y el Cáucaso, los salarios ahora exceden significativamente los niveles prenatales, lo que aumenta la fuerza de la compra y el gasto de los consumidores. Por otro lado, los salarios reales en la economía de la Unión Europea son aún menos del 9 % menos que los prepondos.
El aumento de los intereses de la inversión y el aumento del poder de compra han llevado al registro de obligaciones de EBR en Asia Central. En 2024, «el banco invirtió 2.26 mil millones de euros en 121 proyectos en seis economías regionales», lo que refleja el enfoque estratégico en estos mercados emergentes.
A medida que la escena económica global continúa cambiando, la elasticidad de EBRD depende de su capacidad para moverse en los trastornos comerciales y atraer diversas inversiones. Los efectos a largo plazo de las políticas estadounidenses, las tensiones geopolíticas y las relaciones comerciales avanzadas afectarán el camino económico de la región en los próximos años.
