¿Estamos presenciando el fin excepcional de nosotros y el comienzo del renacimiento europeo?

Hay contratos en los que no pasa nada, luego hay semanas en las que ocurren contratos. Las últimas semanas definitivamente han disminuido en la última categoría, con gran intensidad.

Desde los anuncios del Día de Liberación de Donald Trump, los mercados bursátiles han hecho un viaje ronda y adelante. Después del colapso inicial, vimos uno de los contraataques más fuertes y rápidos de la historia moderna.

En la actualidad, parece que las cosas se han calmado. Sin embargo, está claro que todavía no estamos fuera del bosque. O para colocarlo en términos de mercado: anticipar la continuación de la volatilidad.

Esta fluctuación proviene de los campos geopolíticos y económicos. Neil Howe también argumenta en su libro «The Fourth Handing Here», el cuarto turno es desafortunadamente un período caracterizado por guerras y tensiones geopolíticas, en la tarde donde las partes extremistas deben ser conocidas, tanto desde la izquierda como de la fuerza, mientras que el centro se vuelve más pequeño y es cada vez más impotente para tomar las decisiones que, en el final, deben conocer a todos.

También es un punto en la historia durante el cual los presidentes, los partidos y los gobiernos votan de cualquier color, forma o ideología.

La segunda gran fuente de incertidumbre y fluctuaciones del campo económico surge y está estrechamente relacionada con el primer piso. En la cuarta rotación, la globalización está bajo presión. En nuestro libro «La nueva economía mundial en 5 tendencias», Koen de Leus y yo no discutimos el esquí sino multi -dimensional.

China, un polo de poder económico y militar

Ya no miramos un mundo unipolar que solo se concentra en los Estados Unidos. Digamos bienvenido al mundo multipolar, que rápidamente se ha convertido en un polo de poder económico y militar. Mientras tanto, el antiguo continente está luchando por hablar con una sola voz y seguir siendo relevante.

Solo para decir que las fluctuaciones económicas que estamos presenciando están estrechamente relacionadas con la fragmentación geopolítica. No hace mucho tiempo, cuando el mundo todavía estaba realmente globalizado, teníamos un ciclo de trabajo global. Todos los bloques principales tienden a moverse juntos en las ondas de expansión global y la contracción global.

En este mundo, el trabajo de los bancos centrales puede diferir ligeramente en la capacidad, pero en general la tendencia será la misma. Hoy, no es muy difícil imaginar que las economías de los Estados Unidos y Europa crezcan a un ritmo y bancos centrales diferentes como resultado de diferentes comportamientos y políticas.

Además, China crecerá, dependiendo de las políticas realizadas, a una velocidad diferente. Japón finalmente se graduó más de cuatro décadas de contracción y tasas de interés en altura, mientras que la mayoría del mundo caen.

Debemos mirar esta nueva realidad económica en términos de pinturas tectónicas. Los bloques ya no se mueven la misma velocidad en la misma dirección. En cambio, los paneles son inesperados a diferentes velocidades.

No es de extrañar que veamos enfrentamientos, lo que conduce a grandes fluctuaciones en los mercados de divisas y las tasas de interés como resultado lógico.

En este mundo, la volatilidad será más que la excepción. La principal conclusión de nuestro libro «La economía del Nuevo Mundo en 5 tendencias» es que después de los Covid-19, nos mudamos a un nuevo modelo económico en el que tanto las tasas de interés como la inflación serán estructuralmente más altas que 1982 a la epidemia.

Todo esto viene y viene en las olas, siempre lo hace. Se acerca una gran ola. Los motores de este nuevo entorno son las enormes deudas, el envejecimiento de la población, la dependencia múltiple (incluida la nueva raza de armamento) y el cambio climático.

La innovación puede desempeñar un papel diluido y puede estar en un escenario extremista fuerte lo suficiente como para enfrentar las otras cuatro fuerzas.

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Los inversores deben centrarse en activos reales

Todo esto tiene consecuencias profundas y profundas para los inversores. Aunque la volatilidad será enorme, mantener mucho dinero no es una opción porque la inflación comerá su poder adquisitivo.

Sobre todo, los inversores deben centrarse en activos reales como acciones, bienes raíces, vino, oro y plata, que solo comenzó el mercado emergente. Lo mismo se aplica al área de bienes. Solo estamos en la primera mitad del mercado básico de productos básicos más grandes de manera oportuna debido a la falta de la oferta masiva que esperamos.

Para las empresas, esto significa que deberían hacer que las tecnologías de cobertura se muevan en un mundo de altas tasas de interés, alta inflación y precios básicos de productos básicos de alto volátiles.

Los dos países tienen una oportunidad única para sobresalir en una cuarta rotación, al menos para aquellos que entienden las reglas del nuevo juego. Aquellos que no tendrán dificultades para mantener la vigilancia de su apariencia.

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Quizás dentro de los 30 años, miraremos hacia atrás hoy, como el comienzo del Renacimiento Europeo y el final del fin excepcional. Esto predicaría bondad a las acciones euro y europeas.

Sin embargo, caminar no estará en el jardín. El camino que el antiguo continente tendrá que viajar para ser una voz en el escenario mundial será largo, difícil y zigzag.

Philip Gigsals es el principal funcionario de estrategia en BNP Paribas Fortis.