La fabricación de la zona del euro muestra signos de recuperación: ¿ha terminado la recesión?
El fabricante del gerente de HCOB en la zona euro fue en mayo de 2025 49.4, un aumento de 49.0 en abril, según el S&P Global. Sin embargo, esto todavía se encuentra en un área retráctil, donde tenía menos de 50 años, y distinguió el ritmo más lento de contracción en el sector manufacturero desde agosto de 2022.
Mientras tanto, la producción aumentó para el tercer mes consecutivo, con nuevos pedidos estabilizados después de casi tres años de declive. La tasa de agotamiento de acumulación disminuyó al ritmo más lento desde junio de 2022.
Por otro lado, los niveles de empleo continuaron retrasándose, aunque ha disminuido más lento desde septiembre de 2023.
Los costos de los insumos para el segundo mes disminuyeron en una fila, que fue la disminución más rápida en 14 meses, mientras que los precios de producción han disminuido por primera vez desde febrero de este año.
La confianza del trabajo en la zona del euro mejora
La confianza del trabajo aumentó al nivel más alto en más de tres años en mayo.
«La tendencia alcista en el índice del gerente de adquisiciones aún está en curso, señalando la recuperación que avanza. Esto está respaldada por la alta producción que hemos visto desde marzo», dijo el Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe de Hamburg Commercial Bank, en el informe de los administradores de adquisiciones de Micharam.
«Lo que es particularmente alentador es que la producción ha elegido las cuatro economías de las cuatro eurozona, lo que realmente resalta el alcance de la recuperación de esta recuperación a gran escala. Con la producción durante tres meses seguidos, los patrones históricos indican una probabilidad del 72 % de que nos vamos a presenciar otro aumento en el próximo mes».
Sin embargo, destacó que la posibilidad de imponer a los Estados Unidos, que impone un arancel agudo contra la Unión Europea, es un gran peligro para este punto de vista.
«Sin embargo, las empresas son significativamente optimistas que en el último mes sobre la producción de más de un año a partir de ahora, lo que indica cierta flexibilidad, incluso ante posibles movimientos protectores de todo el Océano Atlántico».
Apoya los bajos precios del petróleo y el gas y las bajas tasas de interés del sector de fabricación de la zona euro en mayo, con producción en Francia, Alemania, España e Italia.
El sector manufacturero de España está superando las expectativas del mercado
Los fabricantes de HCOB España en mayo alcanzaron los 50.5, un salto a partir del 48.1 de abril, según el S&P Glbal. Esto fue antes de las expectativas de los analistas de 48.4. Después de tres meses consecutivos de contracción, esta fue la primera expansión en el sector manufacturero español, mientras que también fue el número más alto desde enero.
El número más alto en mayo puede deberse a la demanda básica que mejora ligeramente. Si bien la incertidumbre afectó en gran medida al sector en abril, el mercado parecía un poco igual en mayo.
Los tamaños de ventas de fabricación española disminuyeron en mayo, sin embargo, la disminución fue la más pequeña en cuatro meses. Las empresas continuaron empleando por tercer mes consecutivo, mientras que los costos de los insumos disminuyeron por primera vez desde principios del año pasado.
Los precios de producción también han disminuido lo antes posible desde septiembre de 2024, principalmente debido a la alta competencia en el mercado. Del mismo modo, la sensación de producción de 12 meses ha aumentado al nivel más alto en tres meses.
«El sector manufacturero en España ha enviado señales alentadoras en mayo», dijo Jonas Feldosin, economista novato del Hamburg Commercial Bank.
«Si bien la dependencia directa de España en el mercado estadounidense es relativamente limitada en comparación con países como Alemania o Italia, los efectos indirectos de las expectativas globales mejoradas globales también pueden contribuir».
El sector manufacturero en Alemania todavía es decepcionante
El proyecto HCOB Alemane ha disminuido a 48.3, una disminución a partir del 48.4 de abril, según el S&P Global. Este fue el trigésimo quinto mes consecutivo de contracción en el sector manufacturero alemán, aunque la producción se realiza por tercer mes consecutivo.
La producción de fabricación fue apoyada principalmente por altas órdenes de exportación de los Estados Unidos y Europa, aunque las nuevas solicitudes totales aún están disminuyendo y disminuyen marginalmente debido a la demanda local tardía.
Los descuentos en los trabajos se ralentizaron al ritmo más débil desde enero de 2024, con el stock de entrada disminuyó y la actividad de compra también disminuye.
Los precios de los insumos continuaron disminuyendo y disminuyeron por la disminución de los precios del petróleo, la demanda tardía y los euros más fuertes. La fuerte competencia condujo a más descuentos en los precios de la puerta de fábrica en mayo, mientras que el optimismo sobre la producción futura aumentó al nivel más alto desde principios de 2022.
El Dr. Cyrus de La Rubia se dio cuenta en el informe de los gerentes de compras en mayo, Alemania: «La mayoría de las personas están acostumbradas a los titulares de los sombríos periódicos del sector industrial para que las buenas noticias a menudo se deslicen bajo el radar. Por esta razón, vale la pena buscar más allá de la característica principal de PMI, que ha disminuido ligeramente y sigue siendo una zona de reducción.
«La producción ahora ha aumentado para el tercer mes consecutivo, y las solicitudes extranjeras han aumentado durante dos meses consecutivos. Además, el aumento en la producción no se limita a una sola región: aparece en todos los campos, en bienes de capital, productos medianos y bienes de consumo».
También señaló que los sentimientos comerciales pueden ser optimistas sobre la formación de un nuevo gobierno, así como un gran paquete de infraestructura, prometieron exenciones fiscales y planes para aumentar el gasto de defensa.
