La Reserva Federal deja la tasa básica sin cambios porque ve el riesgo de precios altos

La Reserva Federal mantuvo un 4,3 % para la tercera reunión consecutiva, después de cortarla tres veces seguidas a fines del año pasado. Muchos economistas e inversores en Wall Street todavía esperan que el Banco de la Reserva Federal reduzca los precios este año.

Durante una conferencia de prensa después de emitir una declaración de política, el presidente Jerome Powell confirmó que la tarifa de aduanas había llevado a la distinción de la moral de los consumidores y comerciales, pero no dañó significativamente la economía. En la actualidad, dijo Powell, hay mucha incertidumbre al decir cómo la Reserva Federal debería interactuar con los deberes.

«Si los grandes aumentos en las definiciones que se han anunciado son sostenibles, es posible que genere un aumento en la inflación, el crecimiento económico lento y el alto desempleo», dijo Powell. Agregó que los efectos pueden ser temporales o más estables.

«Hay tanto que no lo sabemos», agregó. «Estamos en una buena posición para esperar y ver».

No es habitual que la Reserva Federal enfrente el riesgo de altos precios y más desempleo. El aumento de la inflación generalmente ocurre cuando los consumidores gastan libremente y las empresas, no pueden satisfacer toda la demanda resultante, aumentando sus precios, como sucedió después de la epidemia. Mientras tanto, el aumento del desempleo ocurre en una economía más débil, que generalmente ralentiza el gasto y enfría la inflación.

Estancamiento del miedo

Una mezcla de alto desempleo y la inflación más severa a menudo se conoce como «estancamiento» y supe miedo en los corazones de los banqueros centrales, porque es difícil para ellos enfrentar ambos desafíos. La última vez ocurrió de forma continua durante los choques y capítulos petroleros en la década de 1970.

Sin embargo, la mayoría de los economistas dicen que la tarifa integral de Trump plantea una amenaza para el estancamiento. La importación de impuestos puede aumentar la inflación al hacer que las piezas importadas y los bienes finales sean más caros, al tiempo que aumentan el desempleo al hacer que las empresas reduzcan sus costos.

Los objetivos de la Reserva Federal son mantener los precios y aumentar el empleo. Por lo general, cuando aumenta la inflación, la Reserva Federal aumenta las tasas para préstamos lentos, gastos e inflación en frío, mientras que si los despidos aumentan, esto reducirá los precios para estimular más gastos y crecimiento.

A principios de año, los analistas e inversores esperaban que la Reserva Federal reduzca su tasa principal dos o tres veces este año, ya que la alta inflación que siguió a la epidemia continuó. Algunos economistas también creen que la Reserva Federal debería reducir la anticipación de un crecimiento más lento y la exacerbación del desempleo de las definiciones. Pero Powell estaba decidido a estar con la economía en buenas condiciones en la actualidad, la Reserva Federal puede permanecer al margen.

Hace varios meses, muchos analistas también esperaban que la economía lograra una «disminución blanda», ya que la inflación finalmente volverá a su objetivo del 2 %, mientras que el desempleo seguirá siendo bajo en un fuerte crecimiento.

Un efecto arancelario de la incertidumbre

Sin embargo, Powell dijo el miércoles que era poco probable que se cumpliera.

Powell dijo: «Si las definiciones se colocan en esos niveles … no veremos más progreso hacia nuestros objetivos», dijo Powell. «Al menos al día siguiente, digamos, el año, no avanzaremos hacia esos objetivos; nuevamente, si esta es la forma en que se transmiten las definiciones».

Powell también dijo que el siguiente paso en la Reserva Federal dependerá parcialmente de cualquier indicador que aumente más: inflación o desempleo.

Él dijo: «Según la forma en que se lanzan las cosas, pueden incluir recortes de precios, puede incluirnos, tenemos donde estamos, solo necesitamos saber cómo funcionan las cosas antes de tomar estas decisiones».

Krishna JH, analista de Evercoreisi, dijo que es probable que la evaluación de la Reserva Federal de las condiciones actuales impulse el cronograma para reducir una tasa. «La combinación de la evaluación de riesgos de dos lados y la descripción de la economía indica que (alimentado) no espera una reducción de junio en este turno». Muchos economistas creen que la Reserva Federal puede no estar lista para reducir hasta septiembre.

anuncio

Trump anunció un arancel experimental contra unos 60 socios comerciales estadounidenses en abril, luego detuvo la suspensión temporal de la mayoría de ellos durante 90 días, excepto los deberes de China. La administración ha sometido bienes de China a una tarifa del 145 %. Las dos partes están programadas para celebrar sus primeras conversaciones de alto nivel desde que Trump lanzó su guerra comercial este fin de semana en Suiza.

Conflicto de Trump

La advertencia del Banco Central puede conducir a más conflictos entre la Reserva Federal y la Administración Trump. El domingo, Trump una vez más instó a la Reserva Federal a reducir los precios en una entrevista televisiva. Trump ha retirado las amenazas de tratar de lanzar Powell, pero puede reconsiderar si la economía tropieza en los próximos meses.

Powell dijo: «Se le preguntó en la conferencia de prensa si los llamados de Trump para una disminución en sus tasas tienen algún impacto en la Reserva Federal», (TI) no afecta en absoluto nuestro trabajo. Siempre analizaremos los datos económicos, las expectativas y el equilibrio de riesgo, y eso es todo. «

Si la Reserva Federal reduce los precios, puede reducir otros costos de endeudamiento, como hipotecas, préstamos para automóviles y tarjetas de crédito, aunque esto no está garantizado.

anuncio

El gran problema que enfrenta la Reserva Federal es cómo las definiciones afectarán la inflación. Casi todos los economistas y funcionarios federales esperan que los impuestos de importación aumenten los precios, pero no está claro por la duración o por cuánto tiempo. Las definiciones generalmente aumentan los precios por una vez, pero no necesariamente inflación persistente.

Actualmente, la economía estadounidense se encuentra principalmente en un estado sólido, y la inflación puede ser ampliamente fría desde su pico en 2022. Los consumidores gastan a un ritmo de salud, aunque algunos pueden reflejar la compra de cosas como automóviles antes de las definiciones. Las empresas aún agregan trabajadores a un ritmo fijo y bajo desempleo.

Sin embargo, hay signos de inflación que empeorarán en los próximos meses. Las encuestas de las compañías de fabricación y servicios muestran que están presenciando precios más altos que sus proveedores. Una encuesta realizada por la sucursal de Dallas en la Reserva Federal encontró que aproximadamente el 55 % de las empresas manufactureras esperan transferir el impacto de los aumentos en los aranceles aduaneros en sus clientes.