Lagarde advierte sobre el Banco Central Europeo que los aranceles comerciales pueden aumentar la zona del euro en un 0,5 %

Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo, advirtió el jueves que la incertidumbre en el comercio plantea una gran amenaza para el crecimiento y la ampliación de la zona del euro, al tiempo que espera presiones de precios que dependen de los aranceles arancelarios de su intensificación.

Hablando en una audiencia parlamentaria europea, Lagarde admitió que aunque la inflación aún está en el camino correcto, una mayor incertidumbre en el comercio, especialmente de las políticas de la conversión de los Estados Unidos, puede alterar la recuperación de la zona euro y aumentar los precios.

Ella dijo: «Las fricciones comerciales dañan el crecimiento global y el lujo», advirtiendo que los aranceles de represalia y los trastornos de la cadena de suministro pueden conducir a altos costos de las empresas y consumidores europeos.

Agregó que una nueva ola de aranceles aduaneros puede aumentar la inflación de hasta 0.5 puntos porcentuales, lo que complica los esfuerzos del Banco Central Europeo para lograr la estabilidad de los precios al tiempo que reduce el crecimiento económico.

¿Cómo afectarán los aranceles comerciales estadounidenses a la zona del euro?

Lagarde señaló que la nueva administración de Donald Trump en Washington ha comenzado en un camino diferente, lo que condujo a niveles «excepcionalmente altos» de incertidumbre sobre el comercio global.

«El mundo no nos espera», dijo Lagarde, advirtiendo que aumentar las fricciones comerciales puede interrumpir las cadenas de suministro, aumentar los costos y suprimir el crecimiento global.

Uno de los mayores riesgos es la posibilidad de definiciones estadounidenses sobre las exportaciones europeas. El análisis del Banco Central Europeo indica que la tarifa aduanera en un 25 % en los bienes europeos reduciría el crecimiento del PIB en el área del euro en aproximadamente 0.3 puntos porcentuales en el primer año.

Si la Unión Europea se venga de sus definiciones, este número puede aumentar a 0.5 puntos porcentuales.

Lagarde dijo: «El impacto en el crecimiento económico se centrará en el primer año después de las altas tarifas, y luego disminuirá con el tiempo, sin embargo, dejando un impacto negativo continuo en el nivel de producción».

Además de las preocupaciones de crecimiento, las definiciones también pueden empujar la inflación a la cima.

Ella dijo: «Las represalias de la Unión Europea y el euro más débil, como la demanda de productos bajos en europeos en productos europeos, se puede aumentar, la inflación en aproximadamente medio punto porcentual».

¿Está en riesgo la recuperación del área del euro?

La economía de la eurozona se expandió en un 0.9 % en 2024, aproximadamente 0.4 % el doble de registrado en 2023.

Sin embargo, Lagarde indicó que el crecimiento se desaceleró en los últimos meses del año pasado, ya que el primer trimestre de 2025 mostró patrones similares.

Ella dijo: «La fabricación todavía está contraída, aunque los indicadores de la encuesta mejoran», dijo, y agregó que «la incertidumbre en la alta política local y global radica en la inversión, y los desafíos de la competitividad aumentan las exportaciones».

A pesar de estos vientos opuestos, el Banco Central Europeo espera que el crecimiento continúe, aunque a una tasa modesta, con la expectativa de 0.9 % PIB en 2025, 1.2 % en 2026 y 1.3 % en 2027.

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Lagarde explicó que estas expectativas están sujetas a «gran incertidumbre, también debido al entorno de la política comercial».

La inflación principal disminuyó al 2.3 % en febrero desde el 2.5 % en enero, mientras que la inflación básica, con la formación de energía volátil y los precios de los alimentos, disminuyó ligeramente a 2.6 %.

El Banco Central Europeo espera que la inflación alcance el 2,3 % en 2025 antes de establecerse en su objetivo en un 2 % en 2027. El principal impulsor de esta tendencia fue moderado en el crecimiento salarial, que se desaceleró después de un aumento en la respuesta a la alta inflación después del nacimiento.

Sin embargo, Lagarde advirtió que las expectativas de inflación siguen siendo frágiles, especialmente frente a potenciales choques comerciales que pueden aumentar los costos.

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Promedio del Banco Central Europeo: ¿Viene la facilitación?

El banco central redujo las principales tasas de interés a principios de este mes en 25 puntos básicos, lo que aumenta la tasa de instalaciones de depósito al 2.50 %, una disminución del pico de 2024 en 4.00 %.

«Nuestra política monetaria está menos restringida», dijo Lagarde, explicando que «los nuevos préstamos se han vuelto menos costosos para las empresas y las familias, mientras que se recoge el crecimiento de los préstamos».

Sin embargo, Lagarde enfatizó que el Banco Central Europeo no se adhiere al momento del intercambio de precios.

Ella dijo: «En las circunstancias actuales representadas en la creciente incertidumbre, seguiremos un enfoque basado en datos y reuniones por separado para determinar la posición de política monetaria apropiada».

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¿Puede Europa enfrentar choques comerciales?

Ella dijo: «La respuesta al cambio actual en las políticas comerciales estadounidenses debe ser más, no menor, integración comercial, con socios comerciales en todo el mundo y dentro de la Unión Europea».

Se refirió al mercado unificado como una herramienta crítica para mejorar la flexibilidad económica europea, con una estimación de que agregó entre el 12 % y el 22 % al PIB de la Unión Europea a largo plazo.

«El nivel de comercio se ha duplicado entre los Estados miembros desde su establecimiento», dijo, y agregó que «el mercado unificado más profundo es muy importante para reducir las barreras comerciales dentro de Europa y crear la medida necesaria para que las empresas florezcan».